【中金海外】关于美股再度大跌的一些思考

文章预览

周二美股再度大跌，尤其是科技龙头，直接导火索是8月ISM制造业PMI低于预期，还“蹭着”日央行再加息的担忧。几点思考如下： 关于PMI：1）数据小幅低于预期（47.2 vs. 47.5）但比上个月改善（46.8），结构不好（新订单拖累较多）；2）一周前Markit PMI低于预期走弱，是已知信息。且不说一个数据是否能撑住市场这么大的“衰退”恐慌，现在美国制造业本就是弱的，也不可能那么快修复。但这些“细节”都不重要，就像一个月前同样是7月制造业走弱触发波动，市场只需要一个宣泄情绪的“借口”。 但市场反应也很乱，美股和大宗大跌，与“衰退担忧”一致，美债利率回到3.8%没破位，降息预期还是 25bp，说明“衰退担忧”没法给的更多，黄金反而下跌（我们一直提示，黄金计入宽松预期最多 #当前各类资产计入了多少降息预期？ ）。 当前处于增长弱 ………………………………