债市日报 | 美国8月制造业PMI喜忧参半20240904

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海外观察 ★ 美国8月制造业PMI不及预期但小幅改善，就业回暖，价格上升。 美国 8 月 ISM 制造业 PMI 为 47.2 ，预期 47.5 ，前值 46.8 ，低于预期但是高于前值，连续 5 个月处于收缩区间。分项指标来看，生产和新订单表现较差，分别比前值下降 1.1 和 2.8 个百分点至 44.8 和 44.6 ，引发市场对制造业衰退的担忧，美股大幅下滑。但是另一方面，就业和物价指数上升，推动制造业 PMI 小幅回升。 8 月就业指数为 46 ，比前值大幅上升 2.6 个百分点，显示 8 月就业市场有所好转，市场预期 8 月非农就业上升至 16.3 万人，失业率下降至 4.2% ，因此就业市场仍具有韧性，美联储没必要激进地降息。 8 月制造业物价支付指数为 54 ，比前值上升 1.1 个百分点，这也降低了美联储激进降息的可能性。整体来看， 8 月制造业 PMI 小幅反弹，结构上喜忧参半，强化了美联储采 ………………………………