【财通策略李美岑团队】把握降息窗口友好期--A股策略专题报告(20240922)

主要观点总结

本文回顾了财通证券研究所发布的系列报告，这些报告主要围绕股市轮动节奏、降息交易策略以及中美宏观政策友好期等方面展开。文章强调了延续降息交易策略的重要性，并指出了黄金、新兴市场以及顺周期资产等投资机会。同时，文章还提到了'美股—A股映射'策略以及相关的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 系列报告概述

财通证券研究所发布了多份报告，涉及股市轮动、降息交易策略、中美宏观政策等方面。

关键观点2: 降息交易策略的核心

降息交易策略围绕无风险利率下行展开，主要关注黄金、新兴市场（尤其成长）和顺周期资产等投资机会。

关键观点3: 中美宏观政策友好期

美联储降息打开了全球货币政策空间，中美宏观政策进入友好期，这将对全球金融市场产生连锁反应。

关键观点4: '美股—A股映射'策略

美股部分周期股和成长股对A股有指示意义，可以关注美国地产链、工程机械链、油服链等映射关系。

关键观点5: 风险提示

投资过程中需要注意美国经济衰退风险、海外金融风险超预期、历史经验失效等风险。

文章预览

本报告联系人 李美岑      limc@ctsec.com 张日升      zhangrs@ctsec.com 任缘         renyuan@ctsec.com  回顾 4月底《5月成长占优》提示成长布局机会；5月初周报和专题《4轮地产行情的启示》提示地产底部反弹机会，5月底《成长股启动需要什么条件》提示TMT机会，6月中《成长已经领跑市场》、《5月以来哪些成长创新高？》验证判断，7月初《积极信号在增加》提示反弹，系列报告把握股市轮动节奏。 核心观点 延续降息交易策略，黄金+新兴成长+顺周期。 9月18日美联储超预期降息50Bp，将全球市场从宏观不确定性窗口推向宏观友好窗口：全球无风险利率下行路径清晰，全球经济有望在非常规降息的推动下更快复苏。回归国内，内需稳增长政策延续，货币政策空间被打开，地产加码宽松，市场情绪有望从低点修复。 当前主要配置降息交易策略——受益于无 ………………………………