【浙商I银行梁凤洁】货政报告释放了哪些信息？

主要观点总结

本文主要是关于浙商证券银行团队对货币、信贷、金融政策等相关领域的分析报告，涵盖了长债利率、资产荒趋势、保险预定利率、银行息差、住房租赁、投资建议等关键点的详细解读，以及行业深度报告和个股深度报告等。

关键观点总结

关键观点1: 关注短期长债利率风险

央行指出长期债券收益率的变化值得关注，存在利率风险。

关键观点2: 利率下行趋势延续

贷款利率下行趋势延续，新发放利率仍处下降通道。

关键观点3: 银行息差降幅有望收窄

存贷款对称式降息有望推动银行息差降幅收窄。

关键观点4: 支持住房租赁利于化险

住房租赁有望成为地产去库存的重要方向，金融支持住房租赁有利于地产风险化解。

关键观点5: 投资建议与风险提示

尽管近期长债利率可能出现波动，但认为资产荒的趋势并没有结束。推荐“大+小”哑铃组合的投资策略，并提示宏观经济失速和不良大幅爆发的风险。

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分析师：梁凤洁(执业证书号S1230520100001) 分析师：周源(执业证书号S1230524070004) 来源：浙商证券银行研究团队 具体参见2024年8月12日报告《货政报告释放了哪些信息？——24Q2货币政策执行报告点评 》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 要点 核心观点 短期关注长债利率风险，长期资产荒趋势延续，保险预定利率下调利好红利风格。 主要观点 1、关注近期长债调整风险 央行指出“10Y国债收益率已明显偏离合理中枢水平，要关注经济回升过程中，长期债券收益率的变化”。此外，央行提出“部分资管产品尤其是债券型理财产品的年化收益率明显高于底层资产，主要是通过加杠杆实现的，实际上存在较大的利率风险”，“对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，防范利率风险”。我们曾在2024年5月6日报告《银行利率风险 ………………………………