2024中期策略 | 量化策略：风格分化，关注价值风格趋势

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核心观点 展望风格与行业配置，第一，从结构分化视角看，赚钱效应较弱，趋势仍是风格策略首选。下一阶段策略建议关注趋势相对较强的“红利指数”、“中证红利”及“沪深300红利”等价值风格指数。基于申万一级行业，建议关注“煤炭”、“银行”及“石油石化”等周期板块。第二，挖掘相对估值偏低，利润增速预期靠前标的。从申万一级行业指数看，建议关注地产、商贸、农业、食品、家电及纺织服装等。第三，关注2024上半年北上资金相对流入。第四，从日历效应看行业，下半年价值蓝筹、周期消费相对较佳，最佳配置期7、11及12月份。 择时展望 1.从信用通胀的宏观角度， 估值、风险溢价、情绪等微观视角观察，2024年下半年A股总体有望迎来慢牛回升。 2.本轮杠杆率上行主要为债务稳定，产出走弱， 不同于以往，在见到产出走强之前， ………………………………