从面板行业半年报聊聊中国制造业发展新范式

主要观点总结

本文介绍了面板行业在2023年上半年的新变化，总结了国产面板企业的崛起、技术突破以及行业发展趋势。文章指出，面板行业告别内卷模式，转向盈利优先，国产面板企业已全面领先，并有望进入高现金流回报周期。同时，对中国制造业的启迪也得以阐述，无效内卷不再是解题之道，高质量发展才是出路。

关键观点总结

关键观点1: 面板行业的新变化

面板行业在上半年呈现温和成长态势，告别内卷模式，行业策略转变为盈利优先。

关键观点2: 国产面板企业的崛起

国产面板企业在产能和技术上实现双重领先，成为全球最大的面板供应商之一。

关键观点3: 技术突破和产业链优势

国产面板企业在OLED领域实现技术突破，拥有全产业链优势，有助于推动消费电子产业链的群体性崛起。

关键观点4: 行业发展趋势和盈利前景

随着盈利优先策略的铺开，面板价格波动收敛，国产面板企业有望进入高现金流回报周期。

关键观点5: 对中国制造业的启迪

无效内卷不再是解题之道，高质量发展才是出路。显示产业的新范式为中国制造业走出困境提供了宝贵的新视角。

文章预览

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 2023年上半年，面板行业开始悄然升温，到2024年中，主流面板企业纷纷交上可圈可点的业绩报告。但这一轮上涨周期相较以往，已然不同。 由表及里，我们尝试解开面板业实现“温和成长”的密码，或许也能为当下中国制造业发展新范式的探索提供一些思考。 01 告别内卷模式，转向盈利优先 1. 不一样的周期 此前，面板行业给人留下的主要印象是大开大合，过去不远的上一轮周期也正是如此。 时间回到4年前，2020年开始，面板行业大手笔收并购频现，TCL科技以10.8亿美元收购三星在苏州的LCD产线，京东方以121亿元收购南京中电熊猫股权，头部集中格局雏形初现。 紧接着，全球电子行业在特殊背景下迎来了一轮需求井喷，直接造成面板价格的脉冲。彼时的面板企业秉承扩表思维 ………………………………