如何解读未来中国货币政策框架的演进︱重阳问答

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Q： 请问重阳投资， 如何解读未来中国货币政策框架的演进 ？ A： 6月19日，中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛上发表了《中国当前货币政策立场及未来货币政策框架的演进》的主题演讲，我们认为要点有以下几点： 第一，优化货币政策调控的中间变量，从数量目标逐步转向价格目标。 不同于多数发达国家以价格调控为主，我国目前货币政策中间变量是数量与价格工具并重，对M2、社融增速等金融总量指标关注较多。随着我国逐步向高质量发展转型升级，经济总量增速有所下滑，叠加过去以地产为主的信贷结构发生变化，总量指标有所下滑是相对正常的，M1口径的调整或许首当其冲。潘行长的讲话也明确指出要更加注重利率调控的作用，虽然总量增速可能有所下滑，但只要实体经济融资成本下降，货币政策对经济的支持力度就是上升的。 第二 ………………………………