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2024 作者：谭逸鸣/唐梦涵 摘 要 1、转债基本情况分析 保隆转债发行规模13.90亿元，债项与主体评级为AA/AA级； 转股价40.11元，截至2024年10月29日转股价值97.06元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为0.92元，到期补偿利率10%，属于新发行转债一般水平。按2024年10月29日6年期AA级中债企业债到期收益率2.88%的贴现率计算，债底为95.90元，纯债价值较高。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为16.34%，对流通股本的摊薄压力为16.41%，摊薄压力较大。 2、中签率分析 截至2024年10月29日，公司前三大股东陈洪凌、张祖秋、香港中央结算有限公司分别持有占总股本16.25%、9.80%、6.48%的股份，前十大股东合计持股比例为46.66%，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在50%左右。剩余网上申购新债规模为6.95亿元，因单户
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