【国盛通信】亿联网络：业绩符合预期，中期分红凸显投资价值

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摘要 事件： 公司发布2024年中报，实现营收26.7亿元，同比增长31%，归母净利润13.6亿元，同比增长32%，扣非归母净利润12.5亿元，同比增长39%，营收及利润均达到业绩预告中位数。24Q2单季度来看，公司实现营收15亿元，同比增长30%，归母净利润7.9亿元，同比增长31%，扣非归母净利润7.3亿元，同比增长32%。 分产品来看，会议产品增速最高，桌面通信产品盈利能力有所修复，第二第三业务板块下半年新品较多，未来业绩提速空间较大： • 桌面通信终端： 实现营收15.1亿元，同比增长20%，占营收比重为56.6%，毛利率为66.9%，同比提高0.14个百分点， 我们认为， 桌面通信终端业务（话机业务）上半年话机业务增速较高（23全年增速为负）主要受到下游补库需求短期修复的影响。 •  会议产品： 实现营收9.5亿元，同比增长51%，占营收比重为35.6%，毛利率为65.1% ………………………………