宏观市场 | 量价从分化到收敛——4月宏观经济指标预测与5月政策前瞻经济预测

文章预览

作者 |  鲁政委 郭于玮 蒋冬英 程子龙 宋彦辰 蔡琦晟 张励涵 经济预测 2024年4月的主要宏观数据将在2024年5月10日前后陆续发布。我们在此对相关宏观数据进行前瞻，并以此为基础对2024年5月的政策情况给出研判。 数字格局：物价进入回升通道。 在增长方面，季节性影响消退后，出口同比有望回升；清明假期与汽油涨价对社零形成支撑；建筑相关指标低迷，制造业投资动能仍强。在物价方面，生猪产能逐步去化，猪价同比有望逐渐回升；4月起PPI翘尾因素将显著回升，加之海外定价商品上涨，带动PPI同比进入上升通道。在融资方面，到期高峰拖累政府债净融资，信贷投放仍然不强，新增信贷与社融规模或明显回落。 情绪预期：风险偏好阶段性修复。 强势美元之下，人民币与港币表现在亚洲货币中相对稳健，加之前期估值调整幅度较大，吸引海外资 ………………………………