主要观点总结
文章介绍了中国货币供应量统计口径的调整，特别是M1统计口径的修改，包括个人活期存款和非银行支付机构客户备付金。文章还分析了M1增速变化的意义，以及其对货币政策预期和调整的影响。
关键观点总结
关键观点1: M1统计口径调整
中国M1统计口径进行了调整，新增了个人活期存款和非银行支付机构客户备付金。这是为了更准确地反映中国经济的实际情况，使数据波动更加平缓。
关键观点2: M1增速变化的意义
M1增速被视为反映经济运行景气度的关键指标。今年以来，M1增速持续下滑，被解读为“宽货币紧信用”，即货币供应充足，但消费和投资的意愿不足。
关键观点3: 统计口径调整的影响
统计口径的调整不仅影响数据的外观，还关系到更准确反映经济现状和对货币政策的预期和调整。例如，调整后的M1统计口径使得数据波动减小，更准确地反映了经济实际情况。
关键观点4: M1与M2的剪刀差
M1和M2的剪刀差是另一个关键指标，代表市场对未来的乐观程度。统计口径的调整也影响了剪刀差的数值，从而影响了市场对央行货币政策的预期。
关键观点5: 文章推荐
文章最后推荐了几篇相关文章，包括关于决策思路重新调整、经济走出低谷、政策短板补齐等主题的讨论。
文章预览
从今年6月《金融时报》发文《如何理解M1增速变化？》算起，铺垫了 半年， M1统计口径终于修改了，在原来基础上，新增了个人活期存款和非银行支付机构客户备付金。 在调整前，中国M0、M1、M2分别包括以下范围： M0指流通中的现金； M1（狭义货币）=M0+单位活期存款； M2（广义货币）=M1+个人存款（活期、定期）+单位定期存款+非银存款+其他。 调整后就把M2中的一大块和一小块拿到了M1。参考10月数据，M1余额为63.34万亿元，而个人活期存款是39.4万亿，非银行支付机构客户备付金是2.37万亿，统计口径调整后，M1规模增加了66%。 最直接的影响，就是数据好看了。 尤其M1增速、M1与M2的比值，这两个直接体现未来经济信心的关键指标。 M1一般被认为能够直接反映当期经济运行的景气度，因为M1具有高流动性，无论是想要消费还是投资，都需要定期存款账
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