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华泰 | 有色:缅甸停产封关,利好中重稀土

华泰睿思  · 公众号  · 证券  · 2024-10-31 07:10

主要观点总结

缅甸矿山停产及环保原因导致中重稀土供给受限,可能导致中重稀土价格大幅上涨,同时影响轻稀土的供需格局。缅甸是全球第三大稀土原矿产地,也是我国重要的稀土原料来源之一。当前冶炼厂原料库存尚可维持两个月,但若封关超预期将导致原料短缺。行业景气底部确立,供需关系有望改善。

关键观点总结

关键观点1: 缅甸矿山停产及环保原因影响中重稀土供给

缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限,导致中重稀土短缺,价格可能上涨。

关键观点2: 缅甸局势升级导致矿山开采停滞和边境关闭

缅甸局势升级导致当地稀土矿开采停滞,边境关闭,进口受阻。缅甸以中重稀土离子矿为主,对我国稀土原料供应有重要影响。

关键观点3: 冶炼厂原料库存尚可维持两个月

据SMM调研,当前国内冶炼分离厂尚有2个月原料库存,若原料库存消耗殆尽,中重稀土价格可能出现大幅上涨。

关键观点4: 行业景气底部确立,供需关系有望改善

24年以来稀土价格持续震荡寻底,行业景气底部确立。随着稀土开采、冶炼分离总量控制指标的调整,以及新能源汽车等领域需求的增长,行业供需关系有望改善。


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缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限,或导致中重稀土供需格局短缺。若原料库存消耗殆尽,中重稀土价格可能出现大幅上涨。轻稀土供需格局亦将改善,但国内供给仍有潜力,短缺幅度或弱于中重稀土。 点击小程序查看研报原文 核心观点 缅甸停产封关导致中重稀土短缺,价格或上涨 缅甸局势升级导致当地稀土矿开采已停滞,边境关闭,进口受阻。缅甸以中重稀土离子矿为主,23年原矿产量全球占比11%。缅甸是我国重要的稀土原料来源之一,24年1-9月,我国从缅甸进口3.1万吨稀土氧化物,占同期氧化物总进口量的74.9%。缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限,或导致中重稀土供需格局短缺。据SMM调研,当前国内冶炼分离厂尚有2个月原料库存。若原料库存消耗殆尽,中重稀土价格可能出现大幅上涨。轻稀土供需格 ………………………………

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