（2024.06.01）【世界经济】数据要素与城投债定价：基于公共数据开放的准自然实验

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文章利用中国各地级市公共数据开放平台上线的准自然实验，基于2003-2019年城投债券的发行数据，采用双重差分模型检验公共数据开放对城投债利差的影响。 1. 理论分析和研究假设 （1）公共数据开放与城投债信用利差 地方政府的财政实力、地区经济发展水平通常是城投债投资者重点关注的因素。城投企业上市比例不高，受限于较低的信息披露要求，投资者获取企业的财务情况、管理队伍和业务风险等信息的成本较高。因此，相关方的信息披露对城投债定价有一定影响，而公共数据平台向社会公众无偿开放大规模公共数据的行为营造了更好的信息环，可提高与城投企业相关的信息透明度，可能降低债券定价过程中市场摩擦带来的效率损失。公共数据开放作为政府推动数字基础设施建设的重要举措，其大数据可辅助政府和企业的决策，提升全要素生 ………………………………