“黑马”海思科，逻辑是什么？

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本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 回顾整个资本市场的表现，医药股绝对是“弟中弟”。在这样一个弱势赛道中，海思科较少能在过去5-6年里，保持市值持续向上的公司。 作为一家从仿制药时代走过来的中型药企，海思科与多数仿制药企业一样，也曾遭遇集采而苦苦挣扎，但最近几年表现却让人吃惊。 这背后的原因值得投资者深思，背后的逻辑是什么？ 01 环泊酚逆天改命 上市之初，海思科绝大部分产品都是仿制药，在那个没有集采的年代，公司发展可谓顺风顺水。 当时，甲磺酸多拉司琼注射液是海思科的核心产品，市场占比第一。 凭借核心产品的持续放量，海思科营收由2015年12.12亿元，飙升至2019年的39.37亿元。 图：海思科营收及增速，来源：锦缎研究院 然而，就在海思科最春风得意的时候，“黑天鹅” ………………………………