【招商食品】洽洽食品：坚果礼盒拖累收入，成本下降利润高增

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    证券研究报告 |  公司点评报告 2024年10月27日 签约客户可长按扫码阅读报告： 公司Q3瓜子稳定增长， 坚果受礼盒需求影响有所下滑 ，成本红利下利润实现高增长。展望 Q4 ，渠道低库存 + 春节备货提前，收入有望加速增长，冲刺全年激励目标。今年公司对瓜子原材料再次升级，强化品质，同时加快瓜子、坚果新品推广， 以及第三增长曲线的培育，弥补此前不足。 报告正文 Q3 收入 / 归母净利润同比 +3.72%/+21.40% ，利润增长超预期。 公司披露 2024 年三季报，前三季度实现收入 / 归母净利润 / 扣非归母净利润 47.58/6.26/5.58 亿元，分别同比 +6.24%/+23.79%/+31.44% ，其中 24Q3 实现收入 / 归母净利润 / 扣非归母净利润 18.59/2.89/2.75 亿元，同比 +3.72%/+21.40%/+22.24% 。 Q3 公司现金回款 19.97 亿元，同比下降 6.17% ，期末合同负债 0.89 亿元，同比下降 56.16% 。 Q3瓜子需求 ………………………………