海通机械 | 叉车出海专题：锂电趋势加大全球话语权，市场空间与盈利能力打开上限

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赵玥炜 海通机械研究首席分析师 S0850520070002 出海核心逻辑： 全球份额提升+产品结构改善，国产龙头有望打开市场空间与盈利上限。海外已成为中国叉车销售的重要市场，从全球市场看，海外市场的销量容量接近国内的2倍，发达、新兴市场均具备拓展机会。一方面，未来全球规模有望持续稳步提升，另一方面，国产龙头在海外市场的市占率仍然较低，对比丰田自动织机等外资品牌的市占率，从中长期来看有较大提升空间。此外，海外市场叉车单机价值量较高，出口产品能够获取更高的毛利率，随着国内厂商海外收入占比提升，整体盈利能力有望提升。 海外市场特点： 各区域产品需求有别，重视产品质量+后市场服务环节。欧洲、美洲、亚洲为叉车主要市场，其中亚洲市场近年来增长更快，欧美市场电动叉车渗透率偏高。从产品端来看，欧洲客户 ………………………………