宏观利率跟踪 20210815

文章预览

基本面： 临时性冲击逐渐褪去，经济活动略有好转 1）投资：本周钢材和水泥需求小幅回升，可能与疫情和台风等短期冲击因素逐步褪去有关。与前几个月不同的是，螺纹表观需求相对水泥弱一些，当前虽有回升但仍低于2018-2020年水平，水泥出货率恢复较快，当前已经接近2019年水平（高于2018年但弱于去年）。当前螺纹价格处于绝对高位，且波动幅度明显加大，主要是弱现实（需求一般）和强预期（限产）之间大幅波动。如果一旦后期旺季需求证实或证伪，预计震荡的格局将被打破。30大中城市商品房销售面积同比增速继续下滑，两年平均增速持续为负。 2）居民消费：电影票房持续惨淡；乘用车零售略有好转，8月第一周小幅正增长。 3）出口：台风过后，各港口抓紧 ………………………………