消费电子电池行业深度： 电子景气上行AI加持，格局切换机遇内资崛起 | 国金电新&汽车

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摘要 ■  投资逻辑   趋势及观点： 行业BETA：复苏创新双周期驱动，锂电量价迎景气上行。 1. 复苏周期：根据IDC等测算，2024/2028年，整体消费电子电池需求预计为1331/1685亿元，CAGR=6.1%。其中， PC 及手机电池等传统消费电子领域贡献半数以上市场，2024 年起渠道库存触底以及换机周期启动，叠加亚非拉 等新兴市场释放需求等，复合增速恢复至4.1%/2.6%（2023年均为负值）；而AR/VR，电子雾化设备、智能家居、 清洁工具等新兴市场有望构建新拉动，整体增速预计10%-15%。2. 创新周期：消费电子类产品更新周期普遍较短，且产品款式多样，在形态、性能等方面持续对电池提出要求。此 外，全球对于边缘AI关注度不断提高，AI手机、AIPC等强调本地计算能力，对于电池续航及便携性提出要求， 预计驱动电池材料革新、提升单机电芯颗数以及能量密度等。  手机 ………………………………