30y还有可以挖掘的空间吗？

主要观点总结

本文分析了长债情绪走高的原因，主要涉及到短债表现、保险预定利率传闻、万科风险事件以及新老券利差的情况。文章指出，如果央行和财政部门不解决短端国债的供需失衡问题，可能会导致长债情绪持续走高。同时，保险预定利率下调传闻和新的存款利率下调也对市场产生影响。文章还讨论了新老券利差的背离情况，认为30年老券是“价值洼地”，而10年老券的吸引力已经不足。最后，文章给出了产品账户的操作建议。

关键观点总结

关键观点1: 短债表现强劲，带动长债情绪走高。

文章指出短债表现强势是推动长债情绪走高的重要原因之一。

关键观点2: 保险预定利率下调传闻对市场产生影响。

市场传闻保险预定利率将在2025年一季度下调，分红险和固收类调整，这对市场将产生一定影响。

关键观点3: 万科风险事件对市场的影响有限。

虽然万科风险事件有所发酵，但对地产债没有异常波动，影响有限。

关键观点4: 新老券利差情况出现背离，30年老券成“价值洼地”。

市场上10年新老券利差和30年新老券利差出现背离，30年老券的吸引力增强。

关键观点5: 产品账户操作建议。

文章给出了针对利率下行和有所顾虑两种情况的产品账户操作建议，包括从活跃券切换到次新券、做反套等操作。

文章预览

今天 长债情绪一路走高， 可能有以下几点原因，重要程度按照我的理解排序： 1 、 短债太强了， TS 带飞全场。 很早之前的帖子 讲过 “ 如果央行刻意只买入短久期国债，就需要像我在 8 月 29 日的文章中提到的那样 ‘ 财政提升短债发行占比——否则短端国债会出现供需失衡 ’ ” ，这个问题亟待央妈和财爸一起去解决。当然， 如果主要任务是维护倾斜向上的曲线 形态 ，那就算我想多了 …… 2 、 传闻保险预定利率将会在 2025 年一季度下调， 分红险调整成 1.5+ 分红，固收类调整成 2.0 。上一次保险预定利率下调是 10 月，当时从 2.5% 下调为 2.0% 。 3 、 万科 风险事件的发酵，不过这个新闻周三下午就有了，对地产债没看出来异常波动， 应该影响有限。   今天的正文对个人投资者意义不太大，主要是产品层面 做收益增强的思考 ，大家可以根据需 ………………………………