首旅掉队：规模落后华住，盈利不敌亚朵

主要观点总结

首旅酒店在业绩、股价和盈利能力方面面临困境，被亚朵迎头赶上。公司披露了现金管理进展和委托理财情况，同时面临“万店计划”失约、股价下行等问题。上半年虽然实现营收增长，但对比行业其他企业仍不理想。酒店数量虽多，但中高端市场盈利能力不足，与亚朵等竞争对手存在差距。

关键观点总结

关键观点1: 首旅酒店面临的问题

股价下行、市值维护不足、投资者质疑；业绩被亚朵迎头赶上，存在压力；股价腰斩，市值缩水。

关键观点2: 首旅酒店的业绩状况

上半年实现营收增长，但对比行业其他企业仍不理想；净利润增长，但亚朵的盈利能力更强；产品结构差距导致盈利能力不足。

关键观点3: 首旅酒店的产品结构差距

高端及奢华房量占比不足，中高端品牌占比大但盈利能力不足；与亚朵等竞争对手在产品结构上存在差距。

关键观点4: 首旅酒店的“万店计划”

计划未能如期达成，与华住等竞争对手在规模上存在差距；战略决心不变，积极寻求外延式发展机会以提升市场份额。

文章预览

“万店计划”失约、股价下行、盈利能力掉队……首旅肩上的担子越来越重了。 近日，首旅酒店（下称“首旅”）披露了公司的现金管理进展，其最近12个月使用闲置募集资金累计进行委托理财的金额为13亿元，自2021年11月募集资金到账后，累计使用闲置募集资金委托理财的金额为73亿元。 大手笔理财刺痛了投资者。 互动平台上，有人向管理层发问，“公司股价连跌七个季度，处于十年来最低水平时仍不进行任何市值维护，反而持续将现金投入存款理财中，这是否代表公司认为现有市值对应公司今后经营情况仍处于高位，管理层确认回购股票这类维护市值行为负收益，所以无法实施”。 Choice数据显示，2023年年初至今，首旅股价持续下行，跌跌不休，区间累计跌幅达到52.12%，9月9日收盘价为11.67元，市值缩水至130亿元。 数据来源：Choice 股价腰斩的 ………………………………