华泰金工 | 快速上涨行情之后，因子表现如何

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回顾近年来快速上涨行情后的因子表现，近一周的短期内因子表现分歧较大，受实际市场环境因素影响而各有不同； 从一至两个月的视角来看，估值、波动率、换手率等偏防御性因子赢面或更大，成长因子在多数区间表现较好。 从Rank IC水平来看，本月以来成长因子明显走强，在所有股票池均呈现明显的正收益。 估值因子表现不一，在沪深300和中证500成分股票池呈现正收益，在其余股票池回撤； 盈利因子在全A股票池表现较好，但在其余股票池较为平庸。 小市值因子表现明显回落，在所有股票池均大幅回撤。 量价类因子中，反转与换手率因子在中证500和全A股股票池表现较好，在其余股票池表现不佳； 波动率因子在沪深300成分股票池回撤明显，在其余股票池取得正收益。 预期类因子本月整体表现不佳，预期估值因子在沪深300成分股票池呈现正收 ………………………………