【灵鸽科技*朱洁羽】深度：国内物料处理“小巨人”，新领域拓展贡献新增长极

主要观点总结

本文介绍了灵鸽科技作为国内物料处理行业的“小巨人”的新领域拓展及其增长情况。公司深耕失重给料技术三十余年，并持续拓展新领域如食品行业、精细化工等。物料自动化处理行业前景广阔，下游产业需求持续增长。公司注重研发投入，技术优势领先，同时逐步加大新方向投入，如固态电池产线物料处理自动化产线、食品预制菜高阻隔包装智能化产线等。文章对公司进行了盈利与风险评估，并给出了增持评级。

关键观点总结

关键观点1: 公司背景及业绩概述

灵鸽科技是我国失重给料技术及配套装备研发的先驱，深耕行业三十余年。受新能源行业竞争加剧影响，公司近期营收下滑，但随着新领域的拓展，未来业绩有望恢复增长。

关键观点2: 物料自动化处理行业前景

物料自动化处理行业规模持续增长，预计全球市场规模将在未来几年内不断扩大。特别是新能源、预制菜、改性塑料和精细化工等领域，对物料自动化处理设备的需求将持续增加。

关键观点3: 公司的研发投入及新领域拓展

灵鸽科技持续加强研发投入，技术优势领先。公司在稳固基本盘的同时，积极前瞻布局食品及精细化工行业，这些新领域将成为公司未来的增长动能。

关键观点4: 公司的盈利与风险评估

虽然公司目前面临新能源行业竞争加剧的影响，但随着新领域的拓展和研发投入的增加，未来业绩有望持续恢复增长。文章给出了对公司的盈利和风险评估，并给出了增持评级。

文章预览

灵鸽科技（833284） 国内物料处理“小巨人” 新领域拓展贡献新增长极 投资要点 物料处理“小巨人”，深耕失重给料赛道三十年： 公司是我国第一家研发和生产失重给料技术及配套装备的企业，深耕行业三十余年，为国内物料处理“小巨人”。公司营收持续持续，但2023年受新能源行业竞争加剧影响公司营收2.7亿元，同降18%，归母净利润0.17亿元，同降61%；2024Q1营收0.26亿元，同增24.56%，2024Q1受期间费用投入增加、其他收益下降影响，利润为负，但随公司加大食品等新领域拓展，公司业绩有望转正恢复增长。 下游产业需求持续增长，物料自动化设备发展前景广阔： 物料自动化处理行业应用领域广泛，规模持续增长，QYR（恒州博智）预测2028年全球自动物料处理市场规模达86亿美元，2021-2028年CAGR为6.4%。1）国内新能源扩张放缓，新技术需求未来有望 ………………………………