本轮美联储收紧货币对全球资产价格的影响有何不同？

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（转载请注明出处：微信公众号  lixunlei0722 ） 随着美联储退出QE和加息的态度越来越明确，市场上有大量研究聚焦在美联储历次收紧对资产价格的影响，以便鉴往知来。本文则从两个不寻常的现象说起，聚焦于分析本轮收紧面临的宏观背景有何不同，以及对经济和资产价格的影响有何不同，为投资者的大类资产配置提供参考。 主要结论： 本次收紧预期形成后至少有以下两个表现与以往明显不同： 1）美国利率开始抬升后，美股迅速下跌，而黄金偏强，而过去黄金对利率更敏感；2）在美国加息而中国降息的背景下，人民币兑美元竟然升值，这在过去几乎没有出现过。 本轮收紧时，美国面临的通胀压力远大于上一轮： 本轮QE叠加了美国政府的“撒钱”的政策，不仅压低 ………………………………