【未名宏观】2024年5月CPI、PPI数据点评-CPI增速不变，基数效应PPI降幅收窄

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文/ 苏剑 （北京大学经济学院）   蔡含篇 （北京大学国民经济研究中心） 要点： ●极端天气叠加猪肉产能收缩，食品价格增速小幅上涨 ●季节性因素能源及出行类价格下降，拉低非食品价格 ●基数效应影响，工业出厂价格降幅收窄 ●需求不足问题仍需重视，未来价格表现或有改善 内容提要 2024年5月，CPI同比增长0.3%，与前月持平，环比增长-0.1%，较上月跌0.2个百分点。其中去年价格变动的翘尾影响约为0.0个百分点，新涨价影响约为0.3个百分点。整体相对供给充足，是CPI增速持续低位徘徊的根本原因。本月受南方强降雨、猪肉产能下调影响，食品价格降幅明显收窄，非食品价格增速在本月出现回调，使得本月CPI增速不变。此外， 扣除食品和能源价格的核心CPI同比增长0.6 %，较上月跌0.1个百分点 。 2024年5月，PPI同比下跌1.4%，较上月升1.1个百分点， ………………………………