量化行业配置：行业估值动量因子上月多头超额达1.64%【国金金工高智威团队】

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+ 目录 1. 当期市场与行业概况     ▫ 主要市场及行业指数表现 2. 行业轮动策略构建与策略表现     ▫ 行业轮动策略架构     ▫ 行业大类因子分析     ▫ 策略因子表现     ▫ 行业配置策略表现     ▫ 行业策略内部细分因子打分观测 风险提示  摘要 ■ 投资逻辑   主要市场及行业指数表现 过去一个月，国内主要市场指数普跌，上证50、沪深300、国证2000、中证500、中证1000分别下跌-1.69%、-3.51%、-4.75%、-5.06%、-5.31%。 行业指数全部下跌，在中信一级行业中煤炭、石油石化、家电、非银行金融、商贸零售等行业指数跌幅较小，其中煤炭行业指数涨跌幅-0.37%。建材、农林牧渔、国防军工的行业指数涨跌幅靠后，月涨跌幅分别为-7.36%、-8.28%、-9.28%。 八月份质量因子表现突出 我们对七个大类因子在行业配置方向进行跟踪。八月因子整体表现均不错 ………………………………