郑志刚：宗馥莉辞职风波与娃哈哈集团的治理危机

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作   者： 郑志刚（中国人民大学金融学教授） 来   源：本文首发于 《FT中文》2024年7月25日 随着炎炎盛夏的来临，包括娃哈哈在内的饮用水几乎成为中国城市每个家庭的生活必备。作为中国家喻户晓的企业之一，娃哈哈集团前不久去世的创始人宗庆后先生指定的继承人宗馥莉女士于7月18日发布的辞职信自然引起很多人的关注。在封题为《致娃哈哈集团全体员工的函》的辞职信中，宗馥莉表示，她决定辞去娃哈哈集团副董事长、总经理职务，不再参与经营管理。 这一看起来只是高管辞职的表象背后既有宗氏家族从宗庆后到宗馥莉的传承问题，又有国有资本出资人的角色问题，同时还有既是股东又是员工的职工持股问题。这些因素的糅杂再加上娃哈哈品牌在中国家庭很高的知名度使得这一事件显得错综复杂，扑朔离迷。 实事求是地说，认定娃哈哈 ………………………………