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核心观点 导读： 茅台分红、业绩均超预期，超跌白酒标的企稳。饮料行业景气度最优，啤酒边际景气修复。建议优选股东回报增强及成长趋势明确标的。 核心观 点： 白酒： 茅台业绩、分红超预期，关注批价及集中度趋势。 贵州茅台发布中报，业绩、分红均超预期，提振板块信心。当前白酒板块关注点从分子端增速转向分母端确定性，市场更关注增长的可持续性和稳定性。展望2024年中秋国庆旺季，我们认为在消费力主导为主导矛盾的基础上，中秋国庆预计主要是带来量的回弹，对板块的价格支撑有限。当前市场预期趋于理性，我们认为中报业绩及旺季对确定性标的筛选和验证的意义将大于对整体板块的催化。 饮料 及 啤酒： 统一利润率新高，中档啤酒景气稳定。 1H24及7月饮料各细分赛道均表现出良好的景气度。，同时在无糖茶、水子赛道中存
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