新变化

主要观点总结

本文主要介绍了科技领域的变革，特别是数据中心的传输距离变化带来的技术革新。文章详细描述了AEC（有源铜缆技术）与DAC（无源铜缆技术）的区别及其在数据中心的应用场景。AEC技术通过加入CDR（时钟数据恢复）对电信号进行重新定时和重新驱动，能够支持更长的端到端连接距离。此外，文章还提到了与AEC技术相关的市场规模、产业链相关公司以及海外AI算力硬件的两个投资方向。最后，文章简要概述了其他相关信息，如GB系列compute tray和rubin系列芯片的发展趋势，以及海外AI硬件供应链的投资机会。

关键观点总结

关键观点1: AEC与DAC技术区别及数据中心应用场景

AEC通过在线缆两端加入CDR对电信号进行重定时和重驱动，能支持长达7米及以上的互联，适用于机柜间互联、替代部分原先的短距光模块场景等。

关键观点2: AEC市场规模与增长趋势

根据LightCounting的数据，2024-2028年，AEC的市场规模CAGR为45%，显示出强劲的增长势头。

关键观点3: 产业链相关公司与投资方向

文章提到了铜连接传统标的和部分光通信企业切入的相关公司，以及海外链公司如Retimer芯片及成缆的相关企业。此外，还指出了投资机会，包括ASIC及其供应链，以及GB系列和R系列供应链价值量的变化。

关键观点4: 海外AI算力硬件的投资方向

文章提出了海外AI算力硬件的两个投资方向：一是基于市场空间的扩大，二是基于产业链通常伴随着上修订单的情况。并给出了具体的数字例子进行说明。

关键观点5: 其他相关信息

文章还简要介绍了其他相关信息，包括GB系列compute tray的发展趋势、rubin系列芯片的出现、博通业绩超预期引发的思考、NV配套售卖机制的变化等。

文章预览

科技变革点太多太多了，一个月的AEC调研也只是一小部分（虽然几乎全部涨停）。 什么是AEC？ 目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆，但有两种有源铜缆亦值得关注，其一为ACC（曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联），其二为AEC。1）ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继，延长端到端的传输距离，一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离；2）AEC是在线缆两端加入CDR（时钟数据恢复）对电信号进行重新定时（Retimer）和重新驱动，其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC更强，并且可以有效阻隔抖动的传递，所以能支持的端到端连接距离比ACC更长。 趋势： 数据中心内部部分场景要求传输距离变长； AEC作用逐渐凸显。 总结来看，AEC相比DAC多了Retimer芯片，能够支持长达7米及以上的互联，适用场景如机柜间互联（参考之 ………………………………