NewCo扎堆，中国药企已经挤满这个赛道

文章预览

时值年末，NewCo交易的热潮仍未衰减。 2024年以来，NewCo交易成为国内Biotech最重要的资本游戏。这种兼具BD和融资属性的交易，让手握早期创新药资产的Biotech跃跃欲试。诚然，NewCo交易让国内Biotech看到了新的救命稻草。但即便是这剂猛药，也不适合所有的Biotech。 从公开的案例中，我们已经可以看到NewCo交易的一些内在规律，正如ADC新药管线成为BD时代的主力标的，NewCo交易的参与者也有其固有偏好。而这些规律背后，正是全球创新药格局的深刻变革，和中国创新药生态在其中展现的独特价值。 01 被NewCo交易带火的赛道 如果说BD是到国内创新药市场进货，NewCo交易则更像是海外投资机构来为MNC囤货。 动脉网持续跟踪NewCo交易发现，海外顶级投资机构对于国内的创新药资产，有着明显的偏好。其中，T细胞衔接器类药物可谓是最能满足他们想象的管线类型 ………………………………