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地产|四季度供地高峰已至,第二季资产分化开场

中信证券研究  · 公众号  ·  · 2024-10-31 08:09

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文 | 陈聪 张全国 刘河维 王天瑜 朱翀佚 李俊波 地方越来越愿意供给优质土地储备,土地市场因为供应优化走向放量成交。2022年企业拿地的分化,造成了2024年销售的分化——而销售的分化,有望带来第二次拿地分化,且当前土地市场的机会甚至好于2022年。我们看好受益市场止跌GTV上行的服务商,也看好在销售、拿地和融资方面循环占优的开发企业。 ▍ 土地市场因为供给原因走向活跃。 根据Wind,2024年前8月土地市场极为冷清,但9月开始成交开始增加。土地成交溢价率并没有上升,而单城土地成交挂牌价却大幅上升,这说明各地为了获得必要的土地出让金,推出了一些规划条件较佳、区域位置较好的优质核心区土储。这些潜在盈利条件较好的土地储备,也吸引了一些资产负债表尚有余力的公司拿地。我们预计2024年四季度地方仍会保持很高的 ………………………………

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