240602 寻找反转效应的标的

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免责 声 明 ： 文 中 提 到 的 个 股 或 板 块 ， 仅 仅 是 案 例 所 用 ， 绝 无 推 荐 的 意 思 ， 请 勿 据 此 操 作 。 1985 年，泰勒和德邦特《股市是否反应过度》的论文，提出了行为金融学最重要的发现之一：以3－5年为一个周期，一般而言，原来表现不佳的股票开始摆脱困境，而原来的赢家股票则开始走下坡路。这个现象在行为金融学中被称为反转效应。 D e   B o n d 与 T h a l e r ( 1 9 8 5 ) 在 《 股 市 反 应 过 度 了 吗 ？ 》 指 出 ： 在 未 来 的 三 年 内 ， 过 去 输 家 的 表 现 比 过 去 的 赢 家 高 出 2 4 . 6 个 百 分 点 ， 二 者 间 的 差 距 非 常 大 。 从 未 来 五 年 的 收 益 率 来 看 ， 过 去 的 输 家 高 于 过 去 的 赢 家 3 1 . 9 个 百 分 点 。 每年的主流板块几乎都不完全相同。例如2023年上半年涨的人工智能板块，2024年上半年上涨的出海板块， ………………………………