固收｜如何看待本轮信用债调整的幅度与时长

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文 ｜ 明明  李晗  徐烨烽 部分机构出于防御风险和储备流动性的考虑提前赎回债基，进而引发当前信用债的调整压力。本轮信用市场调整更多受机构行为影响，居民端暂未出现明显的赎回行为，短期内赎回压力相对可控。往后看，建议进一步关注理财净值变动以及居民端的理财赎回行为变化，以应对可能引发的负反馈风险。除此之外，也应关注后续央行的货币政策操作，或有必要通过降准来稳定当前债券市场的调整压力。在此背景下，配置方面建议保持流动性，不建议过度下沉和拉长久期，建议关注目前为止表现较好的短端高等级城投债。若后续信用市场调整快速平息，可关注本轮调整幅度较大的板块，例如把握二永板块收益率在债市企稳后的后续下行空间，以及部分中长期债券调整后的收益价值。 ▍ 本轮信用市场的调整受到基准利率走高的 ………………………………