【中金固收·高频数据跟踪系列】地产局部销量回升，工业品库存仍偏高

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摘要 基本面：一线城市地产销量回升，出口继续保持为相对强势项目 ► 5月底至6月下旬期间，我国经济总体呈现恢复动能相对偏弱状态，出口表现较好，一方面有海外经济韧性的原因，另一方面市场也在定价全球大选结果和潜在贸易政策演进，因而存在一定提前外贸现象；国内消费仍有一定强度，但价格层面仍然整体偏低；一线城市地产销售在政策调整后有小幅回升，但整体房地产、基建投资领域继续呈现回落状态；6月以来工业生产有小幅回落迹象，我们认为或仍源于需求端相对不足、库存仍然偏高，难以支撑长时间的强供给。因此综合而言，5月底至6月底区间，我们跟踪的宏观高频增长指数出现小幅回落，债券收益率也在反复中波动向下。 ► 展望来看，一线城市地产政策大幅调整后，30城销售面积小幅回升至接近去年同期的水平，或能带动 ………………………………