国泰君安、海通证券合并，多项指标或升至行业第一

主要观点总结

国泰君安和海通证券合并重组取得重大进展，将于10月10日复牌。两家公司的换股比例为1:0.62，将向异议股东提供收购请求权。合并后的公司在多项业务指标上或升至行业第一，包括零售客户数、席位租赁净收入等。此外，停牌期间券商股估值快速提升，整个证券行业整合也在持续提速。

关键观点总结

关键观点1: 国泰君安与海通证券合并重组进展

两家公司同步发布合并重组相关预案及联合公告，复牌时间较预期提前。换股比例确定为1:0.62，体现公平的市场价格换股原则。

关键观点2: 异议股东的收购请求权

向符合条件的国泰君安和海通证券异议股东提供收购请求权，价格基于董事会决议公告日前60个交易日的最高成交价，充分保护中小股东权益。

关键观点3: 合并后公司业务领先

合并后公司在客户基础、服务能力及运营管理方面全面跃升，多项业务指标或升至行业第一，包括零售客户数、席位租赁净收入等。

关键观点4: 券商股估值提升

停牌期间券商股估值快速提升，头部券商的估值与业绩共振向上。整个证券行业并购进程有明显加速迹象。

关键观点5: 全球证券行业最大并购之一

国泰君安与海通证券的合并是近年来全球证券行业最大并购之一，涉及多个上市地及实体，规模之大在国际证券行业范围内都数得上号。

文章预览

广受关注的国泰君安、海通证券合并重组迎来重大进展。 10月9日，两家公司于上交所和香港联交所同步发布合并重组相关预案及联合公告，并拟于10月10日复牌，较此前A股公告的预计停牌时间提前了8个交易日。 根据相关公告，两家公司将以董事会决议公告日前60个交易日的A股股票交易均价确定A股换股价格，并以此确定A股与H股换股比例均为1:0.62，即每1股海通证券股票可以换得0.62股国泰君安同类别股票。 同时，本次换股吸收合并将向符合条件的国泰君安异议股东提供收购请求权，向符合条件的海通证券异议股东提供现金选择权，价格均为董事会决议公告日前60个交易日内的A股、H股股票最高成交价。 此外，国泰君安公告，于交割日后，国泰君安将办理公司名称、注册资本等相关的工商变更登记手续，海通证券将注销法人资格。合并后公司将采用新 ………………………………