【东吴电新】伟创电气2024年半年报点评：业绩符合市场预期，国内外工控均衡成长

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盈利预测与估值 投资要点 24H1营收同比+23%，归母净利润同比+26%，扣非净利润同比+31%，业绩符合市场预期。 24H1实现营收7.71亿元，同比+23%，归母净利润1.34亿元，同比+26%，扣非净利润1.32亿元，同比+31%；其中Q2实现营收4.43亿元，同比+30%，归母净利润0.81亿元，同比+26%，扣非净利润0.79亿元，同比+29%。业绩符合市场预期。 利润率稳步提升，业务投入期费用率小幅上涨。 24H1/24Q2毛利率分别为39.47%/39.01%，同比+1.08/+0.49pct，主要系：1）海外业务（高毛利的通用变频器为主）快速增长；2）规模效应进一步显现；3）伺服编码器自制率提升。24H1/24Q2期间费用率分别为21.75%/19.68%，同比+1.87/+0.59pct，其中24H1销售/管理/财务/研发费用率同比+0.95/+1.03/-1.39/+1.28pct，新产品、新行业、新国家前置投入带动费用率上涨。 H1国内工控行业下滑，而公司市占率稳步提升，经营α ………………………………