消费板块的行情即将开始

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文/沧海一土狗 ps：1900字 引子 不少投资者对本国的政策利率有一个误区， 他们认为降低政策利率就是宽松本国货币 。这个误区来自于一个缺乏检验的假设—— 人民币具备足够的独立性 。 然而，真实情况是，全球是美元本位，任何国家的货币政策都不具备真正的独立性。降准降息并不是真的在宽松货币。 那么，本国政策利率的政策含义是什么呢？？ 产业政策导向，降低政策利率，支持出口；提高政策利率，支持消费 。 资本市场方面的证据 如上图所示，我们以一年存单利率来刻画本国政策利率，它在2024年全年大概降低了100bp， 即产业政策大幅偏向于出口 。 另一方面，我们以2022年9月30日为基期，分别以1000点标准化食品饮料板块和沪深300指数。不难发现，在2023年末，食品饮料板块和沪深300指数的点位相当，但是， 截至目前，食品饮料板块跑输 ………………………………