【天风宏观】美国在周期的什么位置？

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2019年，美国经济短周期存在技术性衰退的风险，但衰退的强度并不剧烈。 2008年之后，美国劳动力市场的年龄结构和职业结构发生了明显变化，这些非周期性因素减弱了经济过热和经济衰退的程度。 当前美国经济短周期（商业周期）见顶，但长周期（金融周期）仍处于底部回升的开端。美元及美元风险资产仍可长期看好。 我们在分析中国经济周期的文章 《我们在周期的什么位置》 中顺带提到了美国经济短周期可能已在今年2季度阶段性见顶。之后有读者表达了对美国经济未来衰退风险的担忧。   不得不说，这种感觉是对的。 一、市场对2019年美国经济技术性衰退的担忧是合理的   实际上，2季度以来美联储的缩表计划和美国的低通胀状况，确实引发了市场对美 ………………………………