主要观点总结
本文为方正证券研究所发布的关于龙元建设的深度报告，报告指出杭交投有望入主龙元建设，带来公司基本面改善。龙元建设以建筑施工、基础设施全生命周期服务和绿色建筑为主业，目前面临流动性压力，大股东正在出售股权并计划进行定增。杭交投入股后，有望改善公司资金压力，并带来业务合作和资金注入。报告同时提到公司建筑施工业务中水利业务稳健，土建业务短期承压，未来资金到位后有望回升。龙元建设在绿色建筑领域具备研发能力，目标成为行业龙头，并积极参与PPP项目，转型为轻资产高毛利运营模式。报告预测，未来杭交投定增落地后，公司基本面有望改善，建议投资者关注。
关键观点总结
关键观点1: 杭交投入股有望改善龙元建设基本面
杭交投有望通过定增等方式入股龙元建设，带来公司资金压力和业务合作的改善。
关键观点2: 建筑施工业务短期承压，未来有望回升
龙元建设建筑施工业务中，水利业务稳健，土建业务短期承压，未来资金到位后有望回升。
关键观点3: 绿色建筑业务具备研发能力，目标成为行业龙头
龙元建设在绿色建筑领域具备研发能力，目标成为行业龙头，并积极参与PPP项目，转型为轻资产高毛利运营模式。
关键观点4: 杭交投定增落地后，公司基本面有望改善
报告预测，未来杭交投定增落地后，公司基本面有望改善，建议投资者关注。
关键观点5: 风险提示
报告提到盈利预测和报告内容基于杭交投定增落地的假设，存在不确定性风险，并提示投资者注意项目导入不及预期、资金短缺、化债落地不及预期和基建投资不及预期的风险。
文章预览
本文来自方正证券研究所于2024年11月4日发布的报告《 杭交投拟入主，重组化债焕新生——龙元建设深度报告 》，欲了解具体内容， 请阅读报告原文。 刘清海 S1220523090001 张其超 S1220524090002 报告摘要 龙元建设是华东大型建筑集团，杭交投入股后有望带来基本面改善 。 公司以工程总承包、基础设施领域全生命周期服务，以及绿色建筑为主业，目前公司流动性压力较大，因此大股东出售股权以及谋划定增, 该方案最早公布于2023年6月27日， 目前仍在监管问询流程，根据公开信息，截止24Q3杭交投持股公司8.4%的股权，定增落地后杭交投预计持股为29.54%，将成为第一大股东。 建筑施工为主业，PPP项目贡献相对稳定现金流 。建筑施工业务中，水利业务相对稳健，土建业务短期承压， 资金到位后土建类工程有望回升 ；公司历史上曾大规模参与PPP建设项目
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