主要观点总结
文章回顾了近期的急牛行情，指出高波动率已成为市场常态。文章强调了红利股在这轮行情中的稳定性和对政策行情的敏感性。同时，文章提到了红利股的主要定价逻辑以及新的增量资金对红利股的影响，并给出了两个利好红利股的增量政策的具体内容。最后，文章建议投资者通过ETF参与红利股市场，并提供了相关联系方式。
关键观点总结
关键观点1: 市场高波动率成为常态，红利股表现稳定。
近期市场急牛行情，不少股票涨后回跌，只有实际EPS增长且受益于政策的标的才能获得稳定回报。红利ETF（如港股央企红利ETF和恒生红利ETF）表现良好，跑赢了恒生指数涨幅。
关键观点2: 红利股的核心逻辑未变。
市场对红利股的主要定价逻辑包括大环境低增速下的确定性、无风险利率下行趋势和资产荒周期下国央企分红率的提升。尽管有政策刺激预期，但这一逻辑仍成立。
关键观点3: 新的增量政策利好红利股。
出台了两个利好红利股的增量政策：首批5000亿的“互换便利工具”和首期额度为3000亿元的“股票回购增持再贷款”政策。这些政策有助于增加红利股的回购动力和价值重估。
关键观点4: 投资者可通过ETF参与红利股市场。
对于还在犹豫如何参与高波动率行情的投资者，通过ETF参与红利股市场是一个不错的选择。文章还提供了相关的联系方式和投资建议。
文章预览
回顾近一个月的急牛行情，高波动率已成市场常态，不少股票涨上来又跌回原位，再看近期市场的表现，只有实际EPS增长且受益于这轮政策的标的才能产生稳稳的回报。 例如，港股央企红利ETF（513910）和恒生红利ETF（159726），自9月份港股低点算起，这两只红利ETF的涨幅为28%和24%，跑赢了同期恒生指数20%的涨幅。若从行情开始的9月26日算起，港股央企红利ETF的涨幅为15%，也不逊色于弹性最大的恒生科技指数。 实际上，并不是这两只红利股的弹性有多大，而是在上涨后能否稳住涨幅才是这轮行情的关键，在高波动率的行情里很容易回吐原有的盈利，而红利股的稳定性显然更符合当下的市场环境。 同样的，红利股也是最受益于这轮政策行情的核心资产，若不知道买什么？接下来的红利股仍然值得关注。
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