【中银证券：6月通胀点评】关注暑期消费和房地产企稳

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6月CPI同比增速较5月小幅下降0.1个百分点，但表现低于市场预期，内需疲弱是根本原因；从中类价格表现看，虽然猪肉价格环比大幅上升，但以汽车为代表的耐用消费品价格环比超预期下降，叠加国际油价波动的影响，CPI同比增速在三季度上行的幅度或相对有限；PPI受基数影响连续两个月同比增速大幅上行，三季度基数效应的影响明显减小，短期关注房地产相关工业品价格的波动情况。 6月CPI环比下降0.2%，同比增长0.2%，核心CPI同比增长0.6%，服务价格同比增长0.7%，消费品价格同比下降0.1%。 从环比看，6月食品价格由上月持平转为下降0.6%，影响CPI环比下降约0.11个百分点，非食品价格下降0.2%，降幅与上月相同，影响CPI环比下降约0.13个百分点；从同比看，食品价格下降2.1%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.39个百分点，非食品价格上涨0. ………………………………