欧通转债：加快推进AI服务器电源，预计上市价格在108-113元之间

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摘要 欧通转债本期转债募集资金为6.45亿元，扣除发行费用后将用于东莞欧陆通数据中心电源建设项目、欧陆通新总部及研发实验室升级建设项目。上市日期为7月26日。 国产服务器电源龙头。 公司业务主要包括PC电源适配器（收入占比55%）、服务器电源（收入占比28%）和包括动力电池充电器等其他电源三大业务板块，下游客户包括国内国际主流的PC品牌与服务器厂商，近年来公司快速拓展国内服务器电源市场、国内收入占比也逐步超过50%，前五大客户集中度也逐步下降、目前第一大客户LG收入占比已降至10%附近。21年受原材料涨价、汇率等因素影响毛利率 等大幅下降，22年以来随着原材料价格的回落以及公司产品结构的调整毛利率逐步回升，但由于公司研发支出与股权激励等影响ROE仍有一定波动，由于下游客户回款较好、公司现金流始终保持良好状 ………………………………