详解青岛银行2024业绩快报：业绩维持高增，资产质量优化【中泰银行·戴志锋/邓美君/杨超伦】

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报告摘要 营收、净利润增速均边际向上。 青岛银行2024营收同比+8.2%（vs 3Q24同比+8.1%），净利润同比+20.2%（vs 3Q24同比+15.6%）。 贷款维持高增，资负增长平衡。 总资产同比+13.5%，维持高增，总贷款同比增13.5%，与资产增速相同。贷款占比资产49.4%，环比基本持平。总负债同比增13.6%，其中总存款同比增11.9%。 不良率自年初以来逐步下降，拨备平稳。 1、不良维度——不良率继续环比下降3bp至1.14%，自去年末以来逐步下降，资产质量不断优化。2、拨备维度——安全边际较高。拨备覆盖率环比下降4.4个点至241.32%；拨贷比2.75%，环比下降12bp。 OCI账户有浮盈，对25年营收有支撑。 初步测算24年青岛银行OCI浮盈占24年营收比重为13.1%，预计对25年营收有所支撑。 投资建议： 公司24E-26E PB 0.63X/0.57X/0.44X；PE 5.29X/4.59X/4.12X。青岛银行深耕青岛，立足山东，区位优势明显 ………………………………