主要观点总结
本文介绍了中泰证券研究所银行团队关于银行股投资的研究报告，分析了三季度银行股的持仓变化，主要涵盖了主动基金、被动基金和北向资金的情况。报告指出，被动基金和北向资金在三季度流入规模较大，被动基金占比首次超过北向资金，成为定价权最高的资金。文章还提供了详细的银行股持仓数据，包括持仓变化、增减持规模、资金流入流出情况等，并给出了投资建议和风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 银行股持仓变化
被动基金和北向资金是银行股上涨行情的主要推动力，被动基金占比首次超过北向资金，成为定价权最高的资金。
关键观点2: 主动基金持仓情况
主动基金已连续三个季度加仓银行股，但持仓仍低于被动基金和北向资金。主要增持优质城农商行，如江苏银行、渝农商行等。
关键观点3: 被动基金持仓情况
被动基金大幅加仓银行板块，权重较高的兴业、招商和大行获得较多增持。ETF基金规模和银行股占比持续快速上升。
关键观点4: 北向资金持仓情况
北向资金继续增持银行板块，股份行和大行流入较多。持仓提升较多的是估值比较低、规模比较小的农商行。
关键观点5: 投资建议与风险提示
推荐有化债收益的优质城农商行、银行中的核心资产以及高股息率品种。同时提示经济下滑超预期等风险。
文章预览
投资要点 三季度银行股持仓变化：被动和北向资金是上涨行情的主要推动力，被动基金占比首次超过北向资金，成为定价权最高的资金。 在三季度银行上涨的行情中，被动基金与北向资金流入规模较大，被动/主动/北向资金流入规模分别为620.99/13.87/135.07亿元，占三季度成交额比重分别为4.83%/0.11%/1.05%。 目前各机构持仓占银行股流通市值的比重由高到低为被动资金（1.94%）>北向资金（1.91%）>主动基金（0.52%）。 主动基金：三季度加仓银行股，主要增持优质城农商行。1）三季度主动基金持有银行股环比上升0.09个点至2.93%， 已连续三个季度增持，低配差为8.70%，较Q2有所缩小。 2）从主动基金持仓占银行流通股来看，持仓提升较多的是优质城农商行： 江苏、上海、宁波、渝农的持仓占比分别提升0.76、0.33、0.30、0.27个点。 3）从主动基金对银行股的增减
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