阿里巴巴的新故事！

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下周核心：阿里！ 阿里很很很知道资本市场想要什么，大概率他会讲大家想要听到的故事的，就下周四！ 对于以阿里云为代表的中国云厂商来说，美国市场的叙事，就是将云计算从周期业务，重新拉回了成长业务。 此前，市场主要讲的是：阿里电商业务的估值，云的利润率和集团的回购金额。这意味着，即使放在当下股价已经大幅反弹后，AI对于阿里可能仍旧是个修复行情。 当市场开始讨论阿里怎么花钱投Capex了，像美股MAG7的叙事才会来到真正的AI主题行情。相信2月20日阿里的财报，Capex的问题一定会成为市场询问的焦点。 也看看阿里管理层这次如何表述“花钱”这件事，是否能重新把钱花在“可预见”的AI和云的“增长”业务上，而不仅仅只有股票回购。 如果发生这样的转变，市场可能会将中国AI带入一个新的叙事环境，或许是对整体中国经济 ………………………………