【市场动态】结构分化与市场前景再探讨

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2021年开年以来，股市提前走出一波“春季行情”，尤其港股市场更是一改去年的压抑，领先反弹，“资金南下”一时成为现象级话题。同时，与以往的牛市不同，人们发现这波行情之中，上涨的股票只是少数，多数股票不仅没有上涨，反而是下跌的，“冰火两重天”的分裂现象显而易见。此前，我们发布的年度策略“攻守兼备结构牛”已对市场分化格局进行了较多讨论，经过一个月的演绎，如何进一步看待股市的这种分化状态，港股到底将持续走牛还是昙花一现，本期来信将进行逐一再探讨。 01 新年以来，A股市场如我们的年度策略所言仍在延续去年以来的结构性分化特征。去年四季度上证指数上涨7.9%，但上涨公司的数量只占A股总数的37%，今年也类似，A股上证综指 ………………………………