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【核心观点】 一、供需：震荡运行 1.基建开工：开工率处于历史同期低位。 节后石油沥青装置开工率有所上升，绝对值处历史同期较低位置；节前磨机运转率、水泥发运率震荡运行，绝对值均处于历史同期低位。 2.工业生产端，化工链开工有所上升，汽车半钢胎开工延续高位。 月初化工链开工率有所上升，汽车轮胎开工率分化运行，高炉、焦炉开工率有所上行。 3.需求端，地产链需求偏弱，乘用车销量同比震荡上行。 工业需求端 ，9月前19天，电厂煤炭日耗均值整体较8月有所回落，煤炭重点电厂平均日耗环比上升4%。最近两周，地产链需求低于历史同期。 消费需求端 ，节前两周，乘用车四周滚动销量同比震荡上行。最近两周，中国轻纺城成交量环比回升，处于同期历史中高位，义乌小商品价格指数平均值略有回落。 二、商品价格：大宗品整体
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