【招商策略】股权质押风险又来了？（5.12更新）

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近期市场出现了较大幅度的调整，投资者对上市公司股权质押（特别是中小创）是否具有被强制平仓的风险又有所担忧，为此我们做了相关数据分析和压力测试， 认为当前股权质押整体风险可控，创业板股权质押跌破警戒线、平仓线规模较小，并且由于质押融资率和融资规模的因素，在极端情况下，中小板和主板的股权质押风险反而大于创业板。 核心观点： ◆  当前未解押股权质押总市值为4.96万亿，占当前全部A股总市值的8.96%，全部质押股份中限售股占比为53.39%。分板块来看，未解押市值中主板2.39万亿，中小板1.7万亿，创业板0.88万亿，按照0.5、0.4、0.3的质押融资率以及质押起始日前30个交易日平均股价折算，以上三个板块分别融资1.2万亿、0.68万亿、0.26万亿 ………………………………