涪陵榨菜：费用率上升拖累利润，期待成本红利释放【中泰食品】

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‍‍‍‍ 投资要点 事件： 202 4H1 公司实现收入 13.06 亿元，同比增长 -2.32 % ；实现归母净利润 4.48 亿元，同比增长 -4.74 % ；实现扣非后归母净利润 4.25 亿元，同比增长 - 1.62 % 。其中 202 4Q2 实现收入 5.57 亿元，同比增长 -3.37 % ；实现归母净利润 1.77 亿元，同比增长 -15.58 % ；实现扣非后归母净利润 1.66 亿元，同比增长 -11.85 % 。 榨菜收入平稳，萝卜下滑明显。 上半年公司榨菜收入为 1 1.18 亿元，同比增长 0 .49% ；其中销量增长 3 % ，均价下降 2 .9% 。 萝卜收入为 0.24 亿元，同比增长 -39.42% （量 - 53% ，价 + 29.8% ）。 泡菜收入为 1.29 亿元，同比增长 -6.24% （量 +17% ，价 -19.6% ）。 其他收入为 0 .33 亿元，同比增长 -25.94% （量 +18% ，价 -37.2% ）。分地区看，上半年华南、华东、华中、华北、中原、西北、西南、东北分别实现收入 3 .63 、 2 .10 、 1 .65 、 1 .48 、 1 . ………………………………