业绩持续超预期，「国补」助力下京东能买么？ | 智氪

主要观点总结

本文介绍了京东集团2024年第三季度的财报情况。营业收入、经营利润、归母净利润等业绩指标均实现同比增长，且表现超出市场预期。文章详细分析了京东营收和利润增长的主要来源，包括带电品类的回暖、一般商品的高增长以及3P业务的表现。同时，文章还讨论了京东未来的展望和投资建议，强调其供应链规模、效率、基础设施等方面的优势，以及估值安全边际等因素使其具有投资价值。

关键观点总结

关键观点1: 京东集团2024年第三季度的财务业绩亮点。

营业收入同比增长5.1%，经营利润同比增长29.5%，归母净利润同比增长47.8%，表现超出市场预期。

关键观点2: 京东营收增长的主要来源。

带电品类的回暖、一般商品的高增长以及3P业务的表现是京东营收增长的主要来源。

关键观点3: 京东的盈利能力。

京东的盈利能力持续亮眼，主要得益于供应链效率提升带来的毛利率持续改善，物流业务的降本增效，以及平台生态重构后的品类结构调整。

关键观点4: 未来展望及投资建议。

预计四季度京东的业绩表现仍然值得期待，受益于以旧换新政策、宏观消费环境的回暖和地产的复苏。同时，估值安全边际、持续分红和回购政策下的回报率也值得关注。

文章预览

作者  |  丁卯   编辑  |  郑怀舟 封面来源  |  IC photo 11月14日港股盘后，京东集团公布了2024年第三季度财报。 数据显示，2024Q3京东集团实现营业收入2604亿元（371亿美元），同比增长5.1%，略好于市场预期；同期实现经营利润120亿元（约17亿美元），同比增长29.5%，经营利润率从3.8%进一步提升至4.6%，归母净利润为117亿元人民币，同比增长47.8%；Non-GAAP口径下经营利润为131亿元，同比增长17.9%，经营利润率达到5.0%，归母净利润为132亿元，同比增长23.9%。 整体来看，本季度京东延续了稳健增长势头，经营和财务业绩均有改善。在收入和盈利情况均超预期的同时活跃用户数量和购买频次也表现积极。但市场似乎对本次亮眼的财务数据并不看好，美股盘中，京东股价出现大跌，最终收跌超6%。 那么，本季度京东业绩超预期的基础是什么？市场波动之下未来 ………………………………