爱尔眼科2024半年报点评：核心业务稳健增长，医疗网络规模持续扩大【东吴医药朱国广团队】

文章预览

点击蓝字 关注我们   投资要点   投资要点 事件： 公司 2024 年上半年实现收入 105.45 亿元（ +2.86% ，同比，下同），归母净利润 20.50 亿元（ +19.71% ）。单 Q2 季度，公司实现收入 53.49 亿元（ +2.25% ），归母净利润 11.50 亿元（ +23.53% ）。业绩符合预期。 屈光、视光、白内障业务稳健增长。 2 024H1 ，公司屈光业务实现营收 41.55 亿元（ +3.16% ），毛利率 57.19% （ -0.53pct ）；公司视光业务实现营收 23.71 亿元（ +3.05% ），毛利率 55.95% （ +0.71pct ）；公司白内障业务实现营收 17.35 亿元（ +3.64% ），毛利率 37.50% （ +0.02pct ）；公司其他业务实现营收 6.22 亿元（ -7.50% ），毛利率 39.63% （ -0.04pct ）。我们认为公司各业务板块增长彰显较强韧性，未来随着屈光手术、视光产品等渗透率进一步提升，公司消费眼科有望实现稳健增长。 费用率略有上升，扣非后净利率略 ………………………………